消费是拉动经济增长的“主引擎”，是经济稳定运行的“压舱石”。2025年政府工作报告指出，大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求。聚焦消费重点领域，如何加大金融支持力度？又如何结合消费场景和特点创新金融产品,持续推动消费领域金融服务提质增效？日前，武汉大学金融系副主任刘勇在接受《中国金融家》记者采访时表示，随着数字经济不断发展，金融要着重支持以数字支付、智慧零售、共享经济等为代表的新型消费场景。金融机构应积极开发契合这些场景的个性化产品，推动场景金融深度嵌入消费生态。

　　《中国金融家》：党中央、国务院反复强调“全方位扩大国内需求”，您认为内需在我国经济发展过程中具有哪些举足轻重的作用？

　　刘勇：内需是由消费、投资和政府支出共同构成的综合性需求体系，近年来在我国经济发展中的地位日益突出。扩内需可兼顾短期“总量扩张”与长期“结构升级”，为促增长、稳就业、调结构、惠民生等提供坚实支撑。党的二十届三中全会提出“加快培育完整内需体系”，2024年中央经济工作会议明确指出要“大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”，正是基于对内需促发展的深刻认识。

　　从宏观经济供需均衡角度看，扩内需是促增长、稳就业的重要抓手，在对冲外部冲击方面发挥着基础性作用。

　　第一，扩内需是构建双循环新发展格局的关键环节，在保持当前宏观经济稳定增长方面起核心作用。根据国家统计局数据，2025年一季度我国消费支出对GDP增长贡献率提高至51.7%，比2024年四季度增加7.2个百分点，发挥宏观经济增长的主动力作用；2025年1-5月固定资产投资同比增长3.7%，国内投资需求对经济回升也显示出强劲拉动作用。

　　第二，扩内需是稳就业、稳企业、稳市场、稳预期的主要抓手。2025年一季度，全国城镇新增就业308万人，城镇居民人均可支配收入同比增长5.5%，家庭支出意愿增强、企业用工需求上升，居民对未来生活预期更加积极，企业投资信心同步修复，构成了“消费—就业—信心”这一稳定经济的良性链条。

　　从经济现代化转型角度看，扩内需特别是新型消费需求的不断释放，可为产业现代化转型和共同富裕蓄势赋能。

　　第一，新型消费需求扩张是推动产业现代化转型的关键动力。居民消费向多样化、品质化与智能化方向迈进，形成数字消费、绿色消费等多种新型消费模式，为数字经济、绿色制造、智慧生活等新兴产业发展注入动力。

　　第二，新型消费需求扩张成为提升民生福祉、实现共同富裕的重要渠道。国家持续强化政策协同，将促消费与惠民生有机结合，通过完善社会保障体系等多项举措，着力增强低收入群体的消费能力与意愿，这正是实现经济现代化的关键环节。

　　《中国金融家》：当前，我国内需发展具有哪些新亮点？特别是以数字技术、人工智能等新技术为支撑的新型消费，取得了哪些发展成果，呈现出哪些特点趋势？

　　刘勇：数字消费和绿色消费等新型消费的快速崛起，服务消费比重增加的消费结构优化等构成当前我国内需发展的新亮点。

　　第一，数字消费已成为消费增长主力。人工智能、大数据和5G技术的广泛应用，使得更加个性化和便捷化的消费需求得以实现，从而推动了线上和线下消费深度融合的数字消费新模式。根据商务部数据，2024年全国网络零售额突破15万亿元，数字消费构成内需市场增长的主力。

　　第二，绿色消费已成为消费市场时尚。绿色消费逐渐覆盖绿色食品、绿色家电、绿色出行等多个领域。2024年我国新能源汽车销量达到1286.6万辆，同比增长35.5%，其中新能源汽车新车销量占汽车总销量的40.9%；2024年消费品以旧换新一级能效家电销售额占比高达90%。

　　第三，服务消费增长十分迅速。2024年城乡居民服务消费支出达到1.3万元，同比增长7.4%，增速超过人均消费支出增速的2.1个百分点。服务消费支出占居民消费支出比重达到了46.1%，创下历史新高，服务消费已成为消费结构的主要组成部分。

　　未来，我国新型消费将进一步发展，消费结构更加成熟。一是AI赋能的智能推荐、虚拟导购、智慧家居等消费应用加速普及，推动消费从传统的“商品导向”向更注重“场景驱动”和“体验型消费”转型。二是随着环保意识的不断增强，消费者对绿色、低碳的产品和服务需求大幅提升。三是服务消费的比重不断提升，数字健康、在线教育、文化旅游等领域的消费增长，将成为新的消费热点。四是消费市场的年轻化和多元化趋势愈加明显，年轻一代在数字消费、绿色消费和个性化定制产品的需求上表现突出。

　　《中国金融家》：如何结合消费场景和特点创新金融产品，进一步扩大消费领域金融供给？

　　刘勇：随着数字技术应用和消费市场的年轻化、多元化，场景消费成为促进新型消费和服务消费发展的“催化剂”，市场上对灵活化、个性化消费金融服务的需求增长迅速。2025年，《金融支持提振和扩大消费的指导意见》明确提出，坚持线上服务和线下支持相结合，不断强化金融服务与消费场景的融合，提供便捷高效的消费金融服务。

　　第一，由于服务消费具有典型的场景驱动性，面对服务消费的快速增长，金融机构业务板块需加快从“产品驱动”向“场景驱动”转型。一方面，金融机构可聚焦于“食、住、行、游、购、娱、医”等重点消费场景开发消费金融产品，形成“场景驱动”的金融产业与服务业务板块。另一方面，要加强金融科技应用，推动线上贷款、智能审批、行为识别等功能在各场景金融产品与服务中的应用。

　　第二，持续推进数字支付基础设施和数字金融专业服务团队建设，打造场景消费金融服务体系。数字支付既是场景消费的必要金融服务，又是消费金融产品创新的基础与起点。金融机构持续推进数字支付便利化建设，为消费者提供更加高效、便捷的支付体验，同时基于场景消费的支付数据，运用大数据技术开发新的场景消费金融产品，促进各场景消费深入发展，形成不同场景消费的协同综合消费金融产品，从而构建涵盖支付、信贷、保障、融资等在内的多元化产品体系，实现金融产品和服务结构与消费场景特征的动态匹配。

　　第三，构建场景消费金融产品的风险管理体系和风险对冲策略。首先，场景消费所需要的金融产品和服务往往具有“轻决策、小金额、高频次”等特点，需要综合利用金融科技和一线业务人员制定高效的、成本可控的工作流程，对场景消费金融产品的信用风险、操作风险等进行管理。其次，当各场景消费债权资产达到一定规模时，可以采取对债权资产打包证券化操作，从而有效管理场景消费带来的流动性风险，保障场景消费资金需求的可持续性。

　　《中国金融家》：在金融支持提振和扩大消费过程中，结构性货币政策工具如何精准滴灌？

　　刘勇：在金融支持提振和扩大消费的进程中，结构性货币政策工具承担着“定向输血”“精准滴灌”的关键功能，将金融资源引导至服务消费、绿色消费、农村消费等消费增长的重点领域与薄弱环节。

　　2025年以来，中国人民银行设立5000亿元服务消费与养老再贷款额度，激励引导金融机构加大对住宿餐饮、文体娱乐、教育等服务消费重点领域和养老产业的金融支持，并采取“先贷后借”方式提高资源撬动效率，有效缓解资金供需错配，降低银行信贷投放门槛，激发金融机构支持消费贷款的积极性。同时，结构性货币政策工具在城乡消费联动上持续加力。2025年5月，中国人民银行增加支农支小再贷款额度3000亿元，加大对涉农、小微和民营企业金融支持力度。政策聚焦新能源汽车下乡、农文旅融合、智慧农业等新兴消费场景，助力金融资源精准滴灌农村和基层市场，有效撬动乡村新兴消费力。

　　《中国金融家》：金融如何更大力度支持“两重”项目，加力扩围实施“两新”政策，着力点和切入点是什么？可以采取哪些有效措施？

　　刘勇：“两重”项目和“两新”政策分别是扩展投资需求和消费需求的政策体系，在内需发展上起到“发动”作用。金融政策支持“两重”项目和实施“两新”政策，关键在于精准识别重点领域，构建协同高效的金融服务体系。

　　“两重”项目特指国家重大战略实施和重点领域安全能力建设相关的重大项目体系，涵盖长江流域生态修复、长江沿线重大交通基础设施、西部陆海新通道、高标准农田等重点领域。2025年1-5月，我国基础设施投资总额达191947亿元，同比增长3.7%，其中2025年通过专项债券和超长期特别国债等工具，“两重”建设共安排8000亿元支持1459个项目。预计2025年基建投资增速将达到6%，“两重”项目资金需求巨大，亟待金融体系资金的有效支持。

　　第一，金融支持“两重”项目建设应积极配合财政政策，聚焦于基础设施投资的加速推进，特别是在长周期、重投资项目的推动上，推动财政贴息与金融工具协同发力，强化长周期项目风险分担机制，降低长周期项目融资成本，提升资本市场对长周期基础设施项目的融资支持。

　　第二，加强对绿色能源和数字经济基础设施的金融支持。为了实现“双碳”目标，绿色基建项目投资和绿色产业的快速发展具有较大的资金需求。数字经济的蓬勃发展是发展新质生产力的关键，但考虑其高度依赖于数字基础设施高速发展，这也意味着其对长期资本和耐心资本具有庞大需求。金融机构应通过金融科技运用和金融工具创新等精准识别绿色投资和数字技术创新，支持“两重”项目建设。

　　第三，支持民间投资“两重”项目是金融支持“两重”项目建设的另一个切入点。金融机构应通过金融创新推动民间资本流入绿色能源、数字经济等新兴领域，补充“两重”项目巨大的资金需求。与此同时，政府应进一步完善PPP机制，扩大民间资本参与基础设施建设的机会，激发民间投资活力，从而实现财政、金融和民间投资的协同增长。

　　“两新”政策即大规模设备更新和消费品以旧换新政策，旨在激发和引导新型消费领域的增长，推动消费结构升级和创新发展。2025年1-5月，大规模设备更新拉动前5个月设备工器具购置投资同比增长17.3%，增速比全部投资高13.6个百分点。消费品“以旧换新”带动平板电脑、电动自行车、5G智能手机等产品产量在5月份分别增长了30.9%、20.5%、13.4%。5月份，社会消费品零售总额41326亿元，同比增长6.4%，增速达到2024年以来月度最高水平。

　　第一，金融加力扩围实施“两新”政策应集中在新型消费场景的开发与金融产品的创新。随着数字经济的不断发展，金融要着重支持以数字支付、智慧零售、共享经济等为代表的新型消费场景。金融机构应积极开发契合这些场景的个性化产品，推动场景金融深度嵌入消费生态，如创新针对绿色消费、智能家居、健康消费等领域的消费信贷产品，并通过与平台、商户的合作，搭建场景金融消费生态圈。

　　第二，在支持企业设备更新时，金融政策应加大对科技创新的支持力度，在支持大规模设备更新过程中促进经济现代化转型。大规模设备更新是内涵于设备的科技更新，因而针对企业设备更新融资难、担保弱等问题，金融机构可以通过创新知识产权质押融资、风险补偿机制等支持企业设备更新。同时，对于设备生产企业或科技创新的初创企业，应提供周期相对较长的科技贷款，有效解决科技型企业在初创期阶段面临的资金瓶颈。