中国式现代化，民生为大。做好养老金融大文章，事关亿万百姓福祉，是积极应对人口老龄化国家战略、践行金融工作政治性和人民性的重要举措。近日，围绕服务国家战略，做优做强养老金业务，发展多层次、多支柱养老保险体系等话题，《中国金融家》记者对中金公司资产管理部董事总经理方芳进行了采访。

　　《中国金融家》：作为行业资深的养老金业务专业人士，您如何理解养老金业务对于做好养老金融大文章的重要作用，如何更好地服务于我国多层次、多支柱养老保险体系建设？中金公司在养老金业务领域有哪些探索与实践？

　　方芳：党的十八大以来，我国在养老保障政策方面作出了一系列重要部署和改革，旨在应对人口老龄化挑战，满足老年人多样化的养老服务需求。2023年，中央金融工作会议首次提出做好养老金融大文章。养老金业务作为发展养老金融的有力抓手，对改善民生福祉、促进共同富裕和实现中国式现代化具有非常重要的意义。

　　目前，我国多层次、多支柱养老保险体系由三个部分组成。其中，第一支柱是基本养老保险，第二支柱是企业年金和职业年金，第三支柱是个人储蓄性养老保险和商业养老保险。

　　在支持第一支柱发展方面，中金公司持续做好社保基金投资管理，助力形成对基本养老保险的重要战略补充。作为市场仅有的两家拥有社保基金管理资格的券商之一，中金公司在社保基金投资管理上积极投入、选优配强，持续推动社保基金组合投资稳健发展。

　　在支持第二支柱发展方面，中金公司作为市场仅有的两家拥有企业（职业）年金管理资格的券商之一，目前服务企业年金客户近100家，并服务于全国大多数省、市、自治区职业年金，为人民群众养老钱的保值增值不懈努力。

　　在支持第三支柱发展方面，中金公司基于服务养老一二支柱的经验，持续拓展能力优势，积极服务第三支柱，致力于更好承接险资、社保、保险理财等机构及广大投资人的养老服务需求，切实做好养老金融大文章。

　　《中国金融家》：在上述实践基础上，中金公司养老金业务发展积累了哪些有效经验？

　　方芳：自2004年首批获得社保基金管理资格、2005年首批获得企业年金管理资格以来，中金公司养老金投资及业务团队成立已超20年，为大型国央企企业年金、各省市职业年金及社保基金等客户提供了全流程专业化服务与支持，切实推动养老保险事业高质量发展，展现了中金公司作为国有金融企业在服务国家战略和人民美好生活方面的责任与担当。具体来讲，主要形成了以下几方面的经验：

　　一是在战略上高度重视并持续投入资源。

　　中金公司将养老金业务定位为服务国家养老金融战略的重要抓手，资产管理部作为牵头部门，也始终将其视为战略重点业务，持续完善养老金业务组织架构，配备专属投研、业务团队，并与研究部、风控部、IT等多个部门协同配合，构建高效管理体系，实现“中金一家”协同效应。坚持体系建设与长期投入，在养老金投研团队建设方面，人员数量显著增长，IT等智能化建设持续投入，打造了完整的年金信息系统平台。

　　二是秉持清晰坚定的养老金投资理念。

　　中金公司坚持长期稳健收益目标定位，始终将“为养老金客户实现长期、稳健、可持续的投资回报”作为核心理念，在年金管理中明确提出以客户利益为出发点。秉持“以研究为核心、以风控为前提”的投资文化，强调对客户风险收益偏好的深度理解与精确匹配，在养老金业务中注重研究与实盘投资的有效转化，突出基本面研究和资产配置在整个投研体系中的主导地位。紧跟国家政策导向与责任投资理念，深度参与养老金投资制度建设与行业课题研究，强调ESG理念在养老金业务中的逐步融入，提升资金使用的社会责任感与可持续性。践行“以客户为中心”的全流程服务观，在投资端、服务端均坚持客户导向原则，通过定制化策略、动态调整机制以及主动沟通，推动投资理念落地为客户收益和满意度的长期正向回馈，在社保、职业年金、企业年金管理实践中逐步形成可复制的服务范式。

　　三是优化投资决策机制、提升投资管理水平。

　　中金公司着力构建多资产、多策略的养老金投资管理能力体系，目前养老金投研体系已覆盖固收、权益、量化、FOF、CTA等多策略类别，强调资产配置的前瞻性和多元性，在不同市场环境下灵活调整组合结构，适应养老金收益“稳中求进”的目标。优化投委会投资决策机制，提升资产配置和策略制定的科学性和体系性，在重大资产配置和策略变更上形成审慎、稳健且透明的养老金投资决策体系，有效契合养老金投资管理的长期稳健回报属性。

　　《中国金融家》：如何强化能力建设，更好兼顾养老金投资收益与风控双重目标？

　　方芳：养老金投资管理的主要目标是在保障资金安全的前提下，实现长期稳定增值。实践中，实现养老金投资管理目标需要持续动态优化调整好安全性、流动性、收益性的相互关系。

　　中金公司主要从以下几个方面发力：一是提升多元化资产配置水平，不断丰富产品线，密切跟踪市场动态，敏锐把握各类资产市场机会，动态优化股债协同平衡布局，扎实做好大类资产配置。二是持续完善多策略工具储备。如在权益投资方面，持续丰富量化、红利低波、被动指数、研究精选等策略供给体系，力争满足各类市场环境的投资需求。三是强化长周期考核机制，更好践行长期投资、价值投资、理性投资。四是加大AI等新技术赋能力度，在研究分析、投资决策、交易执行、组合管理等关键领域进行探索，进一步提升养老金投资管理的智能化、精细化运作水平。

　　在各类风险的防范控制上，中金公司通过不断完善制度、流程、机制以形成管理闭环，持续推动多层次、系统化风控体系建设，实现投资合规风险、市场风险、信用风险等各类风险的有效管控，做到早识别、早预警、早暴露、早处置，坚决守住不发生系统性风险底线。

　　《中国金融家》：展望未来，中金公司养老金业务的中长期发展目标与重点发展方向是什么？

　　方芳：落实应对人口老龄化国家战略，对养老金投资管理能力建设提出了更高的要求。养老金投资管理的重要目标就是使养老金的投资收益更好地满足未来给付的需要，通过资产的增值达到未来给付的目标。展望未来，中金公司将始终以服务国家战略、履行国有金融机构担当为己任，着力做好金融“五篇大文章”，积极把握养老金市场的蓝海机遇。

　　一是持续加强投研体系建设，不断提升投资管理能力，打造一支高质量、有成熟度的投资管理团队，建立以风控为前提、以研究为核心的投资管理文化，深刻理解客户风险收益需求。二是持续完善风险管控体系，牢牢守住不发生系统性风险底线，在符合监管和客户要求的基础上，综合平衡风险与收益。三是持续提升年金市场份额，保持行业领先地位，加大客户覆盖，拓宽服务边界。四是持续参与政策和学术研究，为中国养老金行业发展建言献策、作出应有贡献。