2020年，习近平总书记在十九届中央财经委员会第七次会议上提出，要构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。构建新发展格局最本质的特征是实现高水平的自立自强，为应对复杂的贸易格局变化，持续提升产业链的韧性，以链主企业为核心驱动全产业链发展，逐渐成为地方政府推动经济增长的新兴模式，同时也推动了产业链供应链自身的高质量发展。
为提升金融服务实体经济质效，中国人民银行、金融监管总局等多个部门联合出台《关于规范供应链金融业务 引导供应链信息服务机构更好服务中小企业融资有关事宜的通知》（以下简称《通知》），为供应链金融的高质量发展指明了方向。应充分发挥供应链金融生态化拓客、场景化风控和数智化三大功能，着力做好金融 “五篇大文章”，增强产业链供应链韧性和竞争力，降低产业链供应链整体融资成本，促进产业链供应链高质量发展。
新时期供应链金融的三大功能
在新的发展形势和监管环境下，依托数字科技，将供应链金融更加充分融入产业链供应链场景中，发挥其在生态化拓客、场景化风控和数智化服务等方面的综合功能，聚焦“两重”（国家重大战略实施和重点领域安全能力建设）“两新”（推动新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新）等重点领域，增强产业链供应链韧性和竞争力，持续提升服务实体经济的能力，降低产业链供应链整体融资成本，实现上下游企业互利共赢发展。
生态化拓客是供应链金融的基础功能。供应链金融以其生态化、平台化、场景化的运作方式助力金融机构更高效发现客户、更精准挖掘需求、更便捷提供服务，依托供应链金融平台，沿着供应链向上穿透、沿着销售链向下延伸，通过场景连接产业链“流量入口”，转变金融机构传统“一对一”获客模式，实现“以点带线、以线成面、以面拓全”的生态化拓客。同时，围绕产业链供应链的具体场景，供应链金融通过实现与场景的深度融合，可以更精准地挖掘供应链上核心企业及其上下游企业的综合服务需求，并以无感化、智慧化的方式将供应链金融服务供给至终端用户。
场景化风控是供应链金融的核心功能。供应链金融场景化风控的本质是依托数字科技平台，高效整合供应链交易中的物流、资金流、信息流和商流等信息，在实现对交易场景还原的同时，通过场景形成交易闭环和关键风控抓手，构建数字信用，打造值得信任的数字资产。
场景化风控不同于传统的金融机构基于主体信用的风控机制，其本质是数据风控、动态风控及自偿风控。在数据风控方面，供应链金融通过整合物流、资金流、信息流和商流信息，以数据还原真实交易场景，并在此基础上进一步整合内外部相关数据，基于交易数据对供应链主体进行信用评估。在动态风控方面，供应链信息可以实时、动态反映供应链主体的订单、生产、交付、发票及回款等经营信息，是对传统以“事后报表”作为信用评价基础的有益补充，可以进一步提升风控的精度和准确度，及时作出风控预警。在自偿风控方面，场景化风控可以充分发挥供应链金融自偿性特点，更多关注真实交易场景中的下游回款，将下游业主的信用能力纳入整体风控评估，锁定回款来源并将其作为关键风控抓手。
数智化服务是供应链金融的升级功能。供应链金融所具有的平台化、互联网特征，能为供应链企业提供高效、便捷及普惠的供应链金融服务。以中企云链股份有限公司（以下简称中企云链）为例，通过运营领先的数字科技，打造产融数字引擎“云枢”，将沉淀多年的产融数字化场景建设、运营、服务经验逐一转化为开放服务能力，为供应链金融生态中的企业、
金融机构数字化转型及供应链金融发展提供强大动力。截至2024年底，“云枢” 平台已发布标准服务接口约300个，累计调用超过30万次，资金、资产两端直连，48小时内即可完成配置上线，高效支持应收账款电子凭证、票据服务、数据确权等多个供应链金融服务场景，升级打造开放的产融互联网生态。
平台是承载供应链金融新功能的关键
供应链金融平台是承载供应链金融服务功能的工具和基础设施。在供应链金融生态化拓客、场景化风控和数智化服务三大功能的加持下，近些年来我国供应链金融发展取得了长足的进步。据不完全统计，目前各类供应链金融平台数量已超千家，市场规模达到10万亿元级别，整体上形成了核心企业供应链金融平台、金融机构供应链金融平台、第三方独立供应链金融平台和区域型供应链金融平台四种类型。
核心企业供应链金融平台主要是指由核心企业牵头搭建并运营的供应链金融平台。核心企业拥有丰富的产业场景和产业资源，搭建供应链金融平台、提供供应链金融服务具有“近水楼台”的优势。据粗略统计，核心企业供应链金融平台在数量上具有领先优势，占比高达65%。但核心企业供应链金融平台在发展过程中也面临着产品供给不均衡等问题。一方面，目前多数核心企业供应链金融平台主要供给的产品仍为应收账款电子凭证，在场景化“脱核”供应链金融产品（指不依赖核心企业信用，通过数据和场景将“主体信用”转化为“数据信用”的金融产品）不够丰富，未能充分发挥好核心企业背靠产业与场景的差异化优势，依托产业链供应链对产业服务提升的空间还有待加强。另一方面，核心企业供应链金融平台通常由旗下核心企业旗下商业保理公司、企业集团财务公司等运营，面临着“去金融化” 的转型压力。
金融机构供应链金融平台主要是指由商业银行等金融机构牵头搭建并运营的供应链金融平台。金融机构供应链金融平台主要是金融机构为拓客、风控及服务客户等目的建设的平台，目前大型商业银行、股份制银行及部分区域性银行均已上线了供应链金融平台。金融机构供应链金融平台建设的目标主要是为自身业务服务，因此金融机构供应链金融平台普遍存在着生态性弱、产品供给单一等问题。一方面，供应链金融平台一端连接资金、一端连接资产，以数据为桥梁实现产融协同、产融结合，由于通常无法与其他金融机构平台兼容或融合，容易出现生态性弱的问题。另一方面，金融机构供应链金融平台也面临着产品单一、供应链金融发展模式不够丰富的问题。当下，多数金融机构供应链金融平台主力产品亦是应收账款电子凭证，受限于产业场景及产业数据获取难的问题，“脱核”供应链金融等发展较为缓慢。
第三方独立供应链金融平台是由第三方供应链信息服务机构搭建的供应链金融平台。包括中企云链等在内的独立第三方搭建的供应链金融平台充分发挥了第三方平台在领先技术上的应用、多元场景的探索以及开放生态的构建等方面的优势，为核心企业、金融机构开展供应链金融业务提供了多元选择。在核心企业、金融机构供应链金融平台之外，第三方供应链金融平台之所以存在巨大的生存空间，就在于它能够发挥好供应链金融生态化拓客、场景化风控和数智化服务三大功能，可以肩负起建设开放的产融互联网生态这一重任。
除上述三类平台外，近年来，有些地方政府站在支持区域实体经济发展特别是提升区域产业链供应链竞争力和发展韧性的角度，支持地方国有企业（以城投公司和金融控股公司为主）搭建区域型供应链金融平台。区域型供应链金融平台在发展过程中深度结合区域产业发展规划，匹配区域产业政策，整合区域产业资源和金融资源，系统谋划区域供应链及供应链金融布局，推动了自身平台建设。整体来看，目前我国供应链金融平台发展呈现出“百花齐放”的发展局面，但由于参与机构过多和发展水平不均衡，目前我国供应链金融及供应链金融平台发展仍面临着产品供给不均衡等问题。一是产品供给不均衡。供应链金融及供应链平台所供给的产品以确权产品为主，“脱核”供应链金融产品供给不足，围绕场景供给的“脱核” 供应链金融产品仍具有较大发展空间。二是重复建设严重。各类市场参与机构纷纷建设供应链金融平台，平台建设严重重复，一方面造成了市场的无效“内卷”，导致低维价格竞争频发，另一方面也为企业参与供应链金融带来了不必要的繁琐操作困扰。三是场景化水平低。目前我国供应链金融发展仍面临着场景化水平较低、行业型供应链金融品牌不佳及服务供给不足的问题。
行业是供应链金融科技特色化、差异化、场景化发展的起点，也是未来供应链金融发展的关键。应结合行业特点，考虑到不同产业链供应链生态中各参与方的相对地位，立足不同行业交易习惯的客观差异，打造真正具有生命力的供应链金融产品，真正助力打造“共赢”的供应链生态。
供应链金融高质量发展新趋势
《通知》的出台为供应链金融及供应链金融平台的发展提供了统一规范，供应链金融发展站在了新的历史起点，必将迎来更规范、更开放、更生态的发展格局。
更加规范的供应链金融发展体系，可以塑造供应链金融有序发展的合规新起点。《通知》明确了中国人民银行和国家金融监督管理总局对供应链金融业务实施监督管理，并进一步明确了应收账款电子凭证的监管框架。在这一监管体系和监管框架下，应收账款电子凭证得以正名，供应链金融发展的内涵和发展方向进一步明确，未来供应链金融将迎来更加规范、合规的发展。对于应收账款电子凭证平台而言，更加规范的供应链金融发展体系意味着平台的“汰弱留强”。随着《通知》及相关自律规则的落地，供应链金融平台在自律备案、合规运营、信息披露及报送等方面将更加完备，更多核心企业将借助规范、合规的头部第三方平台开展供应链金融业务。
更加多元的供应链金融发展模式，塑造供应链金融增强产业韧性的业务发展起点。当下供应链金融发展仍存在着重主体、轻数据的现象， 供应链金融产品也以确权类产品为主，在监管倡导、市场需求和技术成熟的共同作用下，未来供应链金融有望迎来更加多元的发展模式，“脱核”及场景类供应链金融产品将迎来更大的发展空间。以中企云链为例。中企云链依托供应链金融平台形成了确权类基础供应链金融模式、“脱核”创新型供应链金融模式的均衡发展路径，可以提供直达供应链企业的各类供应链金融产品，更加精准、高效、普惠、便捷地满足供应链企业的综合需求。得益于多元供应链金融业务模式，中企云链可以满足供应链企业的多元需求，畅通产业链供应链循环，也可以进一步增强产业链供应链的韧性及竞争力。
更加开放的供应链金融共赢生态，塑造供应链金融降本增效的生态发展起点。“共赢”是供应链金融畅通运营的关键，站在新的起点，供应链信息服务机构、金融机构及供应链企业的角色及定位将更加清晰，发挥了自身在供应链金融业务中的平台、融资及数据作用，共同构建开放、合作、安全、共赢的供应链金融服务生态。以应收账款电子凭证产品为例，核心企业更多发挥确权作用，金融机构更多发挥融资作用，供应链信息服务机构更多发挥平台作用。在中企云链，由于平台生态效应强，平台链接了数十万供应链企业和3000余家金融机构，带动其供应链金融业务高效、良性运转。2024年，在中企云链的平台上，融资金额低于100万元的业务笔数超过36万笔，占比超过80%，最低融资利率不到3%，有效降低了企业链的融资成本。